（原标题：万泰股份已收到第二轮审核问询函：国家级专精特新“小巨人”，聚焦智能防爆设备和智能矿山信息系统）
淮南万泰电子股份有限公司于8月1日在北交所更新上市申请审核动态，该公司已收到第二轮审核问询函，问题主要有，智能防爆设备毛利率下滑，通过服务商实现销售的商业合理性，供应商频繁变动的合理性等。
同壁财经了解到，公司主要聚焦煤矿领域，专业从事以自主知识产权为核心的智能防爆设备和智能矿山信息系统的开发、生产和销售，长期实践于煤矿领域的工业物联网技术应用，为下游客户提供“软硬件一体”的智能化、信息化产品，致力于提升我国煤矿智能化、信息化建设水平。
关于智能防爆设备毛利率下滑。根据申报文件及首轮问询回复，（1）2023 年，发行人智能防爆设备销售占比上升至 65.74%，销售收入同比增加 1 亿元。（2）智能防爆设备 2021 年-2023 年的毛利率分别为 48.98%、41.77%、38.65%，毛利率下降约 10 个百分点，发行人说明主要受价格和产品结构变动影响，各期智能防爆设备的销售单价分别为 1.59 万元/台、1.42 万元/台、1.71 万元/台，单价变动趋势与毛利率变动趋势不匹配。（3）发行人各期综合毛利率分别为45.16%、41.75%、39.13%，逐期下滑；可比公司毛利率基本稳定在 45%的水平。
需要发行人（1）量化分析智能防爆设备 2023 年收入大幅增长的原因（主要产品贡献和客户贡献），并量化分析智能防爆设备价格和产品结构变动对毛利率下滑的影响。（2）说明发行人各期各类细分产品单价、单位成本变动的主要原因，单价变动趋势与毛利率变动趋势不匹配的原因，单价变动与公开市场价格变动趋势是否一致。
关于通过服务商实现销售的商业合理性。根据申报文件及首轮问询回复，（1）发行人各期通过服务商实现的销售收入金额分别为 22,482.76 万元、15,011.65 万元、14,125.52 万元，销售占比分别为 51.34%、27.56%、23.16%。其中，通过前员工销售服务商实现的销售占比分别为 45.26%、24.60%、19.95%。（2）报告期内存在 7 名原销售服务商入职公司重新成为发行人员工。各期前员工销售服务商模式下的主要客户有 62 家，其中 33 家客户已与发行人合作后，又与前员工服务商合作，主要原因系销售服务商模式激励程度更高。
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关于发行人采用服务商模式的商业合理性。需要发行人说明采用服务商销售模式的原因，发行人向客户销售产品主要依赖服务商的渠道优势还是发行人自身产品优势，在同行业可比产品中发行人的产品优势，论证对销售服务商是否存在依赖，发行人是否具有独立获客和销售服务能力。
关于供应商频繁变动的合理性。根据申报文件及首轮问询回复，（1）发行人各期前五大供应商采购金额合计占比分别为 18.36%、17.52%、21.98%，发行人主要向其采购真空接触器、保护壳、电缆、等电器类、结构件、电缆类材料。（2）发行人前五大供应商变动频繁，各期主要供应商不重合，多家供应商（如上海欣梦铁实业有限公司、乐清市东乾电气科技有限公司、苏州哈佳电机有限公司、上海瀚颖电子有限公司、安徽凯睿福电气有限公司等社保参保人数较少和新成立即与发行人合作的供应商）的参保人数为少或为新成立供应商，发行人说明主要供应商变动系采购需求变化、项目实施地点、供应商替代、供应商管理需要等因素影响。
需要发行人（1）具体说明采购需求变化、项目实施地点、供应商替代、供应商管理需要在各期发行人对供应商变动的影响情况，说明供应商频繁变动情况是否符合行业惯例。（2）说明各期主要原材料的采购价格与市场公允价格是否存在差异。说明主要原材料采购量、耗用量与产量的匹配关系，主要原材料单位耗用是否存在异常。
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